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上述業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，房企回歸一二線重點城市趨勢明顯，這也是一二線房價只升不降的主要原因，但隨著項目的深度開發(fā)、資金的收緊以及預(yù)期的改變，一二線城市也難以逃脫價格下行趨勢，“這就如同20年前的日本東京，所有人都認(rèn)為土地寸土寸金，不可能跌價，但事實上，東京的房價最終迎來了近半的跌幅。”他說。
中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，北京歷史累計土地出讓經(jīng)營性用地樓面價超過3萬元的地塊合計有59宗，合計土地出讓金為1919.38億元。這意味著，如果按照目前市場正常的銷售利潤計算，這部分地王的總貨值預(yù)期將在3800億元，而截至7月底，北京整體樓盤的銷售額僅為224億元。這里面醞釀著巨大的市場風(fēng)險。
中國社科院城市與競爭力研究中心主任倪鵬飛表示，今年9月到明年上半年，樓市總體將出現(xiàn)短期調(diào)整，深度調(diào)整城市更加集中。
在房價“泡沫”的同時，個人按揭貸款的高企也意味著個人杠桿的風(fēng)險正在累積。海通證券分析師姜超表示，目前中國居民購房的商業(yè)貸款杠桿率大約為42%左右。“7月國內(nèi)人民幣貸款增量達(dá)4636億元，其中代表居民房貸的居民中長期貸款增量高達(dá)4773億元，占信貸總額的比重已經(jīng)超過100%。”他表示，如果房貸增速維持目前25%至30%的水平，那么房貸收入比將在明年或后年達(dá)到美國、日本目前的水平，并在2020年達(dá)到美國次貸危機前的歷史高點。
招商銀行副行長對劉建軍此前表示，“房貸個體風(fēng)險是不大的，中國銀行業(yè)房貸的整體違約率、不良率都比較低。但如果經(jīng)濟持續(xù)下行，出現(xiàn)房地產(chǎn)市場的崩盤，那就是系統(tǒng)性風(fēng)險。”
廣發(fā)證券分析師樂加棟表示，整體來看，2016年以來房企融資渠道依舊多元化，且資金成本處于歷史相對低位，加上熱點城市庫存明顯下行催生補庫存的融資需求，房企整體融資活動活躍，并且融資結(jié)構(gòu)仍然以低成本的公司債為主。但是，隨著7月中央會議首次提出抑制資產(chǎn)泡沫，目前部分銀行已經(jīng)收緊開發(fā)貸，縮短開發(fā)貸周期，同時證監(jiān)會再次規(guī)范房企再融資資金不得用于拿地、補充流動資金和償還銀行貸款。結(jié)合土地市場“地王”頻出現(xiàn)象，未來不排除監(jiān)管層對房企資金渠道進(jìn)行管控的可能性。
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