隨著國(guó)內(nèi)年中電商購(gòu)物節(jié)落下帷幕，各大電商平臺(tái)再次刷新了業(yè)績(jī)，其中關(guān)注度較高的蘋(píng)果、華為、小米等知名品牌成交額同比均增長(zhǎng)超過(guò)100%，消費(fèi)電子需求隨著國(guó)內(nèi)疫情的緩解出現(xiàn)快速恢復(fù)。本月A股消費(fèi)電子板塊的走勢(shì)無(wú)疑反映了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)消費(fèi)電子需求快速增長(zhǎng)的樂(lè)觀預(yù)期，其中表現(xiàn)最為亮眼的非消費(fèi)電子龍頭藍(lán)思科技莫屬。截止6月24日收盤(pán)，藍(lán)思科技股價(jià)報(bào)收25.51元，6月漲幅高達(dá)56.50%，市值超1100億元。
自去年下半年以來(lái)，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈在5G商用的刺激下已經(jīng)開(kāi)始預(yù)熱，藍(lán)思科技收入和資產(chǎn)規(guī)模已連創(chuàng)新高，并大幅提升了整體盈利能力。今年又得益于各大廠商5G手機(jī)的大量發(fā)布，以及5G基站等基礎(chǔ)設(shè)施的加速建設(shè)，勢(shì)必會(huì)給手機(jī)產(chǎn)品帶出巨大的增量空間。藍(lán)思科技作為手機(jī)視窗防護(hù)領(lǐng)域絕對(duì)龍頭和產(chǎn)業(yè)變革的領(lǐng)導(dǎo)者，憑借對(duì)主流手機(jī)廠商的全覆蓋、較高的市場(chǎng)占有率、優(yōu)質(zhì)的工藝水平、持續(xù)的創(chuàng)新能力等優(yōu)勢(shì)，將充分享受行業(yè)增量經(jīng)濟(jì)的紅利。
垂直整合發(fā)展戰(zhàn)略獲全球優(yōu)質(zhì)客戶長(zhǎng)期穩(wěn)定支持
實(shí)際上，藍(lán)思科技以手機(jī)視窗防護(hù)玻璃面板產(chǎn)品為切入口，開(kāi)啟了特種玻璃新材料替代有機(jī)玻璃在全球消費(fèi)電子產(chǎn)品視窗防護(hù)屏的發(fā)展浪潮。在擁有產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、營(yíng)銷(xiāo)渠道、工藝技術(shù)等優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上,除了專注多年的手機(jī)主業(yè)外，藍(lán)思科技還實(shí)現(xiàn)了精密陶瓷、精密金屬、觸控模組、攝像頭、按鍵配件、組裝等的產(chǎn)業(yè)化，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴、車(chē)載設(shè)備、智能家居等領(lǐng)域，市場(chǎng)前景廣闊。
公司多年來(lái)在消費(fèi)電子行業(yè)的深耕細(xì)作及口碑，贏得了一批優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的國(guó)際知名品牌客戶資源，如：蘋(píng)果、三星、華為、OPPO、vivo、小米、亞馬遜等。在新能源汽車(chē)領(lǐng)域介入行業(yè)龍頭特斯拉以及國(guó)際眾多高端新能源汽車(chē)廠商，成為全球供應(yīng)鏈核心一級(jí)供應(yīng)商，并加深了與國(guó)際高端傳統(tǒng)汽車(chē)廠商的合作。
藍(lán)思科技一直在技術(shù)路徑方面引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，首次將玻璃屏引入高端智能手機(jī)及平板電腦，首次將陶瓷、藍(lán)寶石材料應(yīng)用到手機(jī)和智能可穿戴設(shè)備，首次將3D玻璃應(yīng)用到手機(jī)。此外，藍(lán)思科技多個(gè)領(lǐng)域的玻璃蓋板屬于高度定制化產(chǎn)品，具有較高的客戶粘性，一定程度上保證了公司業(yè)績(jī)和持續(xù)盈利能力。
高研發(fā)投入打造技術(shù)創(chuàng)新核心競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)鏈配套造就競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河
除了把業(yè)務(wù)做大、做廣深、做強(qiáng)之外，藍(lán)思科技還把業(yè)務(wù)做精、做優(yōu)、做細(xì)。藍(lán)思科技之所以能成為產(chǎn)業(yè)變革的領(lǐng)導(dǎo)者，得益于在產(chǎn)品研發(fā)、工藝創(chuàng)新、智能制造等方面的精益追求，而這又與藍(lán)思科技持續(xù)的研發(fā)高投入有關(guān)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind
藍(lán)思科技憑借對(duì)技術(shù)研發(fā)持續(xù)穩(wěn)定投入,以及成熟的技術(shù)人才培養(yǎng)機(jī)制,使得其研發(fā)團(tuán)隊(duì)不斷發(fā)展壯大,研發(fā)創(chuàng)新不斷取得突破。公司的生產(chǎn)線也在不斷的進(jìn)行智能化、信息化改造,生產(chǎn)效率和產(chǎn)品良率也在不斷提高。高研發(fā)投入帶來(lái)的高投產(chǎn)能力，使得藍(lán)思能夠完全滿足其各大品牌客戶的新產(chǎn)品試制打樣及定型后快速大批量生產(chǎn)需求。
為了持續(xù)提升盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，藍(lán)思科技還加強(qiáng)了縱向一體化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了“前段材料+中段工藝+后段客戶”的全面布局�；A(chǔ)材料端，公司產(chǎn)品矩陣已全面覆蓋防護(hù)玻璃到外觀新材料藍(lán)寶石、陶瓷;中段工藝端，廣泛布局專利、自主開(kāi)發(fā)核心設(shè)備;下游客戶端，在研發(fā)創(chuàng)新和垂直整合戰(zhàn)略指導(dǎo)下，踐行大客戶戰(zhàn)略，全方位服務(wù)客戶，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)合作深度與粘性。
歷次融資募投項(xiàng)目收益符合預(yù)期，為投資者帶來(lái)可觀收益
藍(lán)思科技從2015年上市以來(lái)，可以說(shuō)用好了股東投入的每一分錢(qián)，全部投入到公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展大計(jì)中，廣大投資者對(duì)藍(lán)思科技的支持也均得到了豐厚回報(bào)。公司2015年至2020年一季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)到88億元，并以現(xiàn)金分紅39億元(包括6月底即將實(shí)施的2019年度分紅方案)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了市場(chǎng)和行業(yè)分紅水平，也大大超出中國(guó)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)關(guān)于上市公司現(xiàn)金分紅的基本要求。
與A股上市公司普遍存在的大股東高比例股權(quán)質(zhì)押不同，藍(lán)思科技大股東并未質(zhì)押其股權(quán)，而是專注于公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。近年來(lái)，通過(guò)藍(lán)思科技大股東與公司管理層以及全體員工的努力和辛勤付出，藍(lán)思科技基本面持續(xù)改善、核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步快速提高。此外，藍(lán)思科技2017年發(fā)行的可轉(zhuǎn)債也于今年2月順利完成轉(zhuǎn)股，為投資者帶來(lái)了高額回報(bào)。
據(jù)公開(kāi)資料顯示，藍(lán)思科技已融資投產(chǎn)的項(xiàng)目有大尺寸觸控功能玻璃面板建設(shè)項(xiàng)目、3D曲面玻璃生產(chǎn)項(xiàng)目和消費(fèi)電子產(chǎn)品外觀防護(hù)玻璃建設(shè)等5個(gè)項(xiàng)目，截止2019年末，這5個(gè)募投項(xiàng)目均實(shí)現(xiàn)了正效益，累計(jì)產(chǎn)能利用率都高于85%，其中3個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)效益高于原計(jì)劃效益。上述募投項(xiàng)目為藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)的效益接近100億元(97億元)，而近期公司股價(jià)持續(xù)上漲，創(chuàng)兩年來(lái)的新高，這都為參與公司融資的機(jī)構(gòu)帶來(lái)了可觀的收益。
不僅如此，更重要的是歷次融資進(jìn)一步增強(qiáng)了藍(lán)思科技的核心競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力及其行業(yè)地位。在全球手機(jī)、平板電腦、智能手表、智能汽車(chē)、智能家居等領(lǐng)域，藍(lán)思科技的客戶均為全球消費(fèi)電子等下游行業(yè)的知名品牌，其產(chǎn)品也銷(xiāo)往全球各地，通過(guò)不斷創(chuàng)新、提升品質(zhì)，藍(lán)思科技孜孜不倦地追求為消費(fèi)者帶來(lái)更好的產(chǎn)品體驗(yàn)，同時(shí)為客戶降低成本。
需求強(qiáng)勁訂單充足，業(yè)績(jī)有望再穩(wěn)步提升
自2019年下半年以來(lái)，隨著5G技術(shù)的局部商用和配套基站的加速建設(shè)，以及對(duì)巨大增量市場(chǎng)空間和存量替代市場(chǎng)的景氣預(yù)期，以手機(jī)為代表的消費(fèi)電子開(kāi)始加速產(chǎn)能競(jìng)賽。一季度全球龍頭品牌的中高端產(chǎn)品資源加速向藍(lán)思科技集中，其主要產(chǎn)品訂單激增、產(chǎn)能充足、需求旺盛，直接促進(jìn)了其業(yè)績(jī)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，2019Q3-2020Q1，三個(gè)季度的凈利潤(rùn)平均增速高達(dá)369%，大幅高出手機(jī)行業(yè)指數(shù)(89%)和3D玻璃指數(shù)(23%)。
根據(jù)Strategy Analytics發(fā)布的研究報(bào)告指出，2020年全球5G智能手機(jī)出貨量將從2019年的1900萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)超過(guò)十倍，達(dá)到1.99億臺(tái)，5G細(xì)分市場(chǎng)將成為今年全球智能手機(jī)行業(yè)增長(zhǎng)最快的部分。在互動(dòng)平臺(tái)與投資者交流時(shí)，藍(lán)思科技表示，今年前三個(gè)季度訂單持續(xù)充足，需求旺盛，公司對(duì)未來(lái)發(fā)展信心十足。由此可以想象，2020年藍(lán)思科技業(yè)績(jī)有望快速穩(wěn)步提升。
中信建投電子團(tuán)隊(duì)6月24日研報(bào)表示，5G商用將縮短換機(jī)周期，2020-2023年新一輪換機(jī)潮開(kāi)啟，新冠疫情導(dǎo)致的全年發(fā)貨量萎縮不改明年增長(zhǎng)前景。終端廠商格局變化較大，下半年看好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈。藍(lán)思科技作為消費(fèi)電子板塊以及蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭，相信在未來(lái)幾年，將繼續(xù)享受5G商用高景氣度帶來(lái)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。而近期藍(lán)思科技股價(jià)領(lǐng)漲消費(fèi)電子板塊，意味著公司已經(jīng)奏響邁向巨頭的號(hào)角。 |
