[ 26日，有消息稱，某中型券商日前兩融平倉預(yù)警客戶數(shù)突然大幅增加。第一財經(jīng)記者從華北、華中地區(qū)多家券商營業(yè)部了解到，目前暫未出現(xiàn)兩融觸及平倉線情況，但針對目前市場抱團(tuán)的情況，券商內(nèi)部已做出調(diào)整。 ]
[ 另有中型券商分析人士告訴記者，目前券商對客戶股質(zhì)、兩融均有較嚴(yán)格把控。 ]
從持續(xù)火熱到分歧出現(xiàn)，市場目光和資金都聚焦于抱團(tuán)股。而“未抱團(tuán)股”，特別是中小市值股，備受冷落。股價連續(xù)下挫，融資余額較少，引發(fā)市場對兩融戶平倉、爆倉風(fēng)險再起的擔(dān)憂。
26日，有消息稱，某中型券商日前兩融平倉預(yù)警客戶數(shù)突然大幅增加。第一財經(jīng)記者從華北、華中地區(qū)多家券商營業(yè)部了解到，目前暫未出現(xiàn)兩融觸及平倉線情況，但針對目前市場抱團(tuán)的情況，券商內(nèi)部已做出調(diào)整。
“我們這邊還沒有到預(yù)警的，整體杠桿率不高。目前鼓勵客戶配置產(chǎn)品，盡量不要單買票。”北京某中型券商營業(yè)部副總經(jīng)理林薇(化名)告訴記者。
另有中型券商分析人士告訴記者，目前券商對客戶股質(zhì)、兩融均有較嚴(yán)格把控。“券商對于小票融資，一般來說控制得都是比較嚴(yán)的，不太可能容許客戶去重倉融資某一只小票，特別是一些市值比較小的，而且行情比較弱的小票。”
平倉風(fēng)險隱憂再起，折射著近期市場“冷熱不均”的情況——兩市日均成交額屢破萬億，抱團(tuán)資產(chǎn)虹吸效應(yīng)不斷增強(qiáng)，但受資金青睞的個股只是少數(shù)。
記者據(jù)Wind統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，有相關(guān)數(shù)據(jù)的1800余只兩融標(biāo)的股中，本月至今累計漲幅為正的有622只，占比約32%。這意味著，近七成兩融標(biāo)的股本月處在下跌通道。
將目光投向抱團(tuán)股之外，市場生態(tài)正在悄然變化。
杠桿資金危機(jī)山雨欲來?
市場“冷熱不均”的情況愈發(fā)明顯：資金火熱追逐抱團(tuán)股，雖有分歧但整體漲勢可觀;中小盤股則股價連續(xù)殺跌，融資客壓力倍增。
據(jù)公開報道，某中型券商本周一(1月25日)兩融平倉預(yù)警客戶數(shù)突然大幅增加�；仡櫘�(dāng)天二級市場走勢，資金抱團(tuán)主線出現(xiàn)較大分歧，白酒板塊全天領(lǐng)漲，贛鋒鋰業(yè)(137.000,-0.40,-0.29%)、陽光電源(104.500,8.92,9.33%)等抱團(tuán)主線核心個股午后大幅跳水，抱團(tuán)主線板塊隨著整體漲幅的擴(kuò)大，資金分歧逐步增加。
券商兩融風(fēng)險是否正在加劇?杠桿資金的風(fēng)險開始暴露?
“如果是出現(xiàn)這種情況(平倉)，主要是集中度的問題，如果一個客戶滿倉一只票就很容易(爆倉)。”某中型上市券商營業(yè)部經(jīng)理告訴記者，平倉客戶數(shù)如果突然大幅增加，可能是因為多個個人賬戶同時在某一只票上，“而這只票又滿倉，就會引發(fā)極端風(fēng)險”。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，整體來看，券商兩融風(fēng)險處在可控范圍。
上述中型券商分析人士柳筠(化名)表示，在2018年后，券商股權(quán)質(zhì)押、融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)控有更充分的預(yù)防舉措，出現(xiàn)大幅波動、被動減倉的情況較少出現(xiàn)。
“但是不排除有一種情況，就是近期有一些小票出現(xiàn)連續(xù)快速下跌的，斷崖式下跌，這種情況有可能會被平倉，量應(yīng)該是比較小的，它們本身融資余額也不會特別大。”他表示。
記者同時了解到，目前券商兩融業(yè)績和利率并未出現(xiàn)調(diào)整，融資融券利率維持在8.3%~8.5%水平。
“現(xiàn)在抱團(tuán)股已經(jīng)漲得很高了，中小盤沒怎么漲，之前進(jìn)去的這部分兩融戶可能融資比較多的，跌下來了，對操作會有影響。”北京某大型券商兩融業(yè)務(wù)相關(guān)人士告訴記者。
黯淡的“未抱團(tuán)股”
平倉風(fēng)險的擔(dān)憂又起，背景是部分個股在二級市場遇冷，股價連續(xù)下挫。
本周前兩個交易日，滬深兩市成交額日均破萬億元，在抱團(tuán)股一片繁華景象之下，“未被抱團(tuán)”的個股表現(xiàn)十分黯淡，部分個股出現(xiàn)連續(xù)殺跌。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，Wind有相關(guān)數(shù)據(jù)的1892只融資融券標(biāo)的股，本月至今累計漲幅為正的有622只，占比約32%。這意味著，有近七成的兩融標(biāo)的股本月處在下跌通道。
本月至今累計漲幅居前的個股是：陜西黑貓(7.300,-0.41,-5.32%)(+84%)、盛和資源(15.330,-0.40,-2.54%)(+76%)、天齊鋰業(yè)(67.210,-0.39,-0.58%)(+72%)、日月明(51.600,-7.80,-13.13%)(+60%)、東方盛虹(14.770,-0.47,-3.08%)(+60%)等。本月累計跌幅居前的個股是：美好置業(yè)(1.880,-0.08,-4.08%)(-49%)、華安鑫創(chuàng)(49.980,-0.69,-1.36%)(-41%)、南極電商(9.530,0.87,10.05%)(-36%)、長春燃?xì)?5.520,0.01,0.18%)(-36%)、東方時尚(12.360,-0.29,-2.29%)(-34%)等。
從個股表現(xiàn)來看，部分小市值個股融資余額正在持續(xù)下降。
新能源汽車股亞星客車(7.170,0.65,9.97%)(600213.SH)1月25日兩融余額為8233.53萬元，半個月前(1月11日)，融資余額為1.03億。1月至今，融資余額持續(xù)下降，僅1月15日當(dāng)天，融資余額較前一日下降逾400萬。
整體來看，中小市值股遇冷情況也十分明顯。
以中證1000成份股本月表現(xiàn)為例，記者據(jù)Wind統(tǒng)計，本月初至今，中證1000板塊中，680只個股區(qū)間漲跌幅為負(fù)，占比近七成。美好置業(yè)(000667.SZ)、凱撒旅業(yè)(8.250,-0.25,-2.94%)(000796.SZ)、中環(huán)裝備(4.820,-0.05,-1.03%)(300140.SZ)本月至今累計跌幅超三成。
漲幅超10%的個股有136只，超20%的64只，超50%的則只有三只——川能動力(16.800,-0.33,-1.93%)(000155.SZ)月漲幅92.05%，英科醫(yī)療(272.050,-4.47,-1.62%)(300677.SZ)月漲幅72.35%，國茂股份(43.960,-0.35,-0.79%)(603915.SH)為63.09%。
抱團(tuán)已現(xiàn)松動，調(diào)整何時到來
雖然中小市值股遇冷，但抱團(tuán)力量也并非堅不可摧，分歧正在擴(kuò)大。
1月26日指數(shù)全天單邊下行，個股跌多漲少，市場分化、賺錢效應(yīng)較差。板塊上，抱團(tuán)主線集體調(diào)整，軍工股上演跌停潮，鋰電、光伏等板塊亦表現(xiàn)低迷，部分資金流向超跌次新。
柳筠認(rèn)為，目前市場形成明顯分化格局，雖然分化是市場演變的方向之一，但現(xiàn)階段過于明顯的分化，某種意義上，并非正�，F(xiàn)象。
“個股基本面再好，如果所處位置過高，調(diào)整都是必然的。因為會形成調(diào)整的壓力。市場正常循環(huán)的時候，股價和市場還能形成高位震蕩和高位走強(qiáng)的走勢，但是一定會尋找一個均衡點(diǎn)。”他說。
抱團(tuán)股何時會出現(xiàn)調(diào)整?畏高情緒是否會出現(xiàn)?
柳筠預(yù)計，抱團(tuán)股目前仍吸引資金短線博弈，中線可能出現(xiàn)分化，但在春節(jié)過后，疊加年報影響因素，市場調(diào)整壓力較大。
“年報季會有一個比較明顯的分野。我們認(rèn)為，在春節(jié)后，或是到第一季度跟第二季度交接的位置，市場的調(diào)整壓力還是比較大的。”他說。 |
