經(jīng)濟導報記者 孫羅南 濟南報道

　　阿里健康25日晚宣布，阿里健康(中國)將向漱玉平民大藥房連鎖股份有限公司(下稱“漱玉平民”)注入現(xiàn)金約4.54億元;增資協(xié)議交割后，阿里健康(中國)將持有漱玉平民9.34%權(quán)益。

　　“隨著資本的關注和老百姓等醫(yī)藥連鎖企業(yè)的上市，連鎖藥店已經(jīng)進入規(guī)�；瘮U張的階段。”26日，一位接近漱玉平民的人士在接受經(jīng)濟導報記者采訪時表示，在多次上市嘗試未果的背景下，阿里入局對漱玉平民而言堪稱“及時雨”。

　　阿里健康將持股9.34%

　　阿里健康發(fā)布公告宣布，于6月25日，公司附屬阿里健康(中國)與目標公司及現(xiàn)有目標股東訂立增資協(xié)議，據(jù)此，阿里健康(中國)將向目標公司注入現(xiàn)金4.54億元，其中3408萬元將用于增加目標公司的注冊資本，而4.2億元將用作目標公司的資本儲備。

　　增資協(xié)議交割后，目標公司的注冊資本將增至3.65億元，從而阿里健康(中國)將持有目標公司9.34%權(quán)益。

　　公告稱，通過此次投資，阿里健康(中國)將與目標公司共同探索和拓展地區(qū)內(nèi)醫(yī)藥新零售模式，觸及醫(yī)藥零售市場更多消費者。

　　阿里健康表示，通過本次投資，將與目標公司共同探索和拓展地區(qū)內(nèi)醫(yī)藥新零售模式，觸及醫(yī)藥零售市場更多消費者，并為其提供更多、更廣、更便捷的醫(yī)藥服務。

　　據(jù)悉，目標公司為醫(yī)藥零售連鎖商——漱玉平民。阿里健康(中國)主要從事互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、醫(yī)藥電商、智慧醫(yī)療及追溯服務技術服務的提供。

　　并購，已成為連鎖藥店領域的關鍵詞。從已上市的老百姓、益豐、一心堂和大參林等四大連鎖藥店品牌頻頻“跑馬圈地”即可見一斑。

　　但對于2016年起就披露招股說明書的漱玉平民而言，卻在近兩年的并購市場逐漸落了下風，上市之路也“一波三折”。

　　“單純依靠債權(quán)或自有資金融資，成本比較高。”上述接近漱玉平民的人士對經(jīng)濟導報記者表示，相較已上市公司，漱玉平民在收購標的或新建藥店的選擇上，需要權(quán)衡之處都要多很多。由于藥店收購需要一定的培育期，若收購標的前期盈利能力不佳將影響漱玉平民整個公司的財務表現(xiàn)，從而最終影響其上市顯然得不償失。

　　阿里健康(中國)此次4.54億元注資中，4.20億元將用作漱玉平民的資本儲備。這4.2億元的資本儲備，將有助于漱玉平民繼續(xù)“跑馬圈地”。截至去年底，漱玉平民及其運營附屬公司經(jīng)營逾1200家藥房。

　　市場競爭更激烈

　　根據(jù)漱玉平民此前發(fā)布的招股說明書，其市場主要集中于山東省內(nèi)。但近兩年來，一方面是老百姓等外來連鎖品牌在山東市場快速擴張，另一方面，山東本地品牌的成長也對漱玉平民的地方龍頭地位帶來了沖擊。

　　去年底，山東立健藥店連鎖有限公司(下稱“山東立健”)豪擲約1.26億元，收購淄博眾康醫(yī)藥連鎖有限公司(下稱“淄博眾康”)全部股權(quán)。成立于2015年6月的山東立健，總部位于煙臺，與漱玉平民等同為山東連鎖藥店龍頭企業(yè)。

　　如今，連鎖藥店走規(guī)�；�、集團化之路已成為必然。

　　盡管IPO之路“一波三折”，但漱玉平民并未放棄在資本市場的嘗試。目前看來，上市仍是漱玉平民加速發(fā)展的首要之選。

　　值得一提的是，漱玉平民在2016年初首次發(fā)布上市輔導公告，當時輔導機構(gòu)為興業(yè)證券，但后來終止輔導。

　　此后，漱玉平民又一次發(fā)布上市輔導公告，輔導機構(gòu)變?yōu)橹刑┳C券。再加上今年年初的輔導公告，這已經(jīng)是近兩年來漱玉平民第三次發(fā)布上市輔導公告，上市之路并不平坦。

　　上述接近漱玉平民的人士表示，此次阿里健康的投資，則將為其市場擴張?zhí)峁┫鄬Τ渥愕?ldquo;彈藥”。在上市的等待期，此舉可避免在同行快速“跑馬圈地”關鍵時期，漱玉平民失去“戰(zhàn)略高地”和市場份額。